Polkadot es una blockchain construida para conectar otras blockchains. Una blockchain es un registro compartido de quién es dueño de qué, que mantienen muchas computadoras a la vez en lugar del servidor de una sola empresa. El centro de Polkadot, llamado la cadena central (relay chain), no intenta correr todas las aplicaciones por sí misma. En cambio, deja que muchas cadenas separadas, cada una construida para su propio trabajo, se conecten a ella, se envíen mensajes y valor entre sí, y compartan un solo sistema de seguridad, igual que los locales de un centro comercial comparten a los guardias del edificio en lugar de contratar cada uno los suyos.

Las cadenas que se conectan se llaman parachains. Son proyectos separados con sus propias monedas, como Hydration, Moonbeam o Astar, y su dinero y sus usuarios son de ellas, no de Polkadot. Esta página trata solo de DOT y de las cadenas propias de Polkadot.

Para los usuarios comunes, la puerta de entrada es Polkadot Hub, que se encarga de los smart contracts (programas que corren en la red), el staking, las votaciones y la identidad digital. El 4 de noviembre de 2025, Polkadot trasladó lo central de su funcionamiento de la cadena central a la cadena del hub, llamada Asset Hub: los saldos de las cuentas, el staking, las votaciones y la tesorería, 1,633,347,181.86 DOT en total, se movieron en unas ocho horas y media. Ese traslado le da forma a casi todos los números de abajo, porque muchos rastreadores externos todavía miran solo la cadena central. Para usted, como quien tiene DOT, significa que buena parte de lo que DOT hace hoy pasa en un lugar que pocos tableros de datos miden todavía.

El 2 de junio de 2026, el mercado valuaba todo el DOT en 1,951,705,273 dólares, el activo cripto número 45 más grande en ese momento. Una moneda se intercambiaba a 1.16 dólares, contra un máximo histórico de 54.98 dólares. Para usted, eso significa una moneda que vale cerca del 2% de su precio más alto.

DOT tiene tres trabajos, y cada uno es una razón por la que alguien podría necesitar tenerlo. El primero es votar: quienes tienen DOT deciden cómo cambia Polkadot, desde las comisiones hasta cuántas monedas nuevas se crean y las actualizaciones del código mismo.

El segundo es la seguridad. Quienes tienen DOT pueden guardarlo, lo que se llama staking, para respaldar a las computadoras que revisan las transacciones, llamadas validadores, y ganar monedas nuevas por hacerlo. Un validador que hace trampa puede perder una parte de lo que está guardado detrás de él, así que entre más DOT esté guardado, más costaría un ataque.

El tercero es el acceso. Los proyectos que quieren su propia cadena en Polkadot pagan DOT por coretime, que es tiempo de la capacidad de procesamiento de la red compartida, rentado igual que una empresa renta espacio en servidores por mes. DOT también sirve para reservar los identificadores que esas cadenas necesitan para conectarse.

Para usted, el valor de DOT descansa en que esos trabajos se usen. Si más cadenas rentan coretime, más gente con DOT vota y más DOT se guarda para la seguridad, la demanda de la moneda crece. El documento fundacional de Polkadot, de 2016, dice que sus tokens "are neither intended nor designed to be used as a currency": no están pensados ni diseñados para usarse como moneda. Así que DOT es una pieza que hace funcionar la máquina, no dinero para comprar cosas.

Cuando usted usa Polkadot paga una comisión pequeña, y nada de ella se quema, es decir, nada se destruye. A dónde va ha cambiado con el tiempo. Durante años la regla fue que el 80% de cada comisión iba a la tesorería, un fondo compartido que quienes tienen DOT gastan por votación, y el 20% iba al validador que produjo el bloque.

Desde el 4 de junio de 2026, las comisiones en Asset Hub, junto con las penalizaciones que se les quitan a los validadores que se portan mal, van a un fondo nuevo llamado fondo de asignación dinámica (DAP). Quienes tienen DOT deciden por votación cómo se reparte el DAP. Las propinas, los extras opcionales que los usuarios agregan para que su transacción entre más rápido, van completas a los validadores. A dónde van hoy las comisiones que todavía se pagan en la cadena central no lo dice ninguna fuente disponible.

El coretime funciona distinto. El dinero que los proyectos pagan por rentar tiempo de procesamiento se quema, lo que borra esas monedas de la existencia, igual que una empresa que recompra y cancela sus propias acciones deja a cada acción que queda como una rebanada más grande. Un cambio que mandaría ese dinero al DAP en lugar de quemarlo ya está escrito, pero al 10 de octubre de 2026 todavía no está activo.

No existe ninguna cifra de los ingresos de Polkadot, es decir, de lo que la red o quienes tienen DOT de verdad se quedan, y eso no es lo mismo que cero. Para usted, el camino del dinero está diseñado y documentado, pero su tamaño casi no está medido, así que el valor de DOT todavía no se puede atar a ganancias que usted pueda contar.

Las comisiones que se pueden medir son pequeñas. En el año que terminó el 8 de octubre de 2026, la gente pagó 17,451 dólares en comisiones en la cadena central. En los últimos 90 días de ese periodo, las comisiones corrieron a un ritmo de 4,169.19 dólares al año, unos once dólares al día.

Ponga el valor de mercado de 1,951,705,273 dólares contra ese ritmo, y el mercado le ponía a DOT un precio de cerca de 468,126 veces lo que la cadena central ganaba en un año. Medido en cambio contra el año completo, el múltiplo es de cerca de 111,839 veces. Una tienda con ese precio estaría valuada casi por completo por lo que podría llegar a ser.

Pero esos múltiplos exageran qué tan caro es DOT, y por mucho. El registro de comisiones cubre solo la cadena central, y desde el traslado del 4 de noviembre de 2025 la mayor parte de la actividad que paga comisiones pasa en Asset Hub, donde no existe ningún registro de comisiones. También deja fuera las rentas de coretime y los 55,931,441 DOT nuevos que se crean cada año. El valor de mercado es de junio y las comisiones llegan hasta octubre, cuatro meses después.

El registro de comisiones muestra el traslado mismo. Antes de él, la cadena central recibía cerca de 588 dólares al día, con un día más activo de 1,322 dólares el 22 de septiembre de 2025; después, el promedio fue de cerca de 11 dólares al día, porque la actividad se mudó de casa, no porque la gente dejara de usar la red. Para usted, la lectura honesta es que hoy el precio de DOT no se puede comparar con sus ganancias, ni en un sentido ni en el otro.

Polkadot lo dirigen quienes tienen DOT, por medio de un sistema llamado OpenGov. Cualquiera puede presentar una propuesta, llamada referéndum, y cualquiera que tenga DOT puede votarla. Quien vota puede guardar sus monedas por más tiempo para multiplicar el peso de su voto, lo que se llama conviction voting, igual que un accionista que se compromete a quedarse con sus acciones durante años podría ganarse una voz más fuerte. Los propios documentos de Polkadot describen a OpenGov como "a fully decentralized and dynamic framework", un marco totalmente descentralizado y dinámico, que reemplazó a un consejo anterior.

Es real y se usa. En septiembre de 2025, el referéndum 1710 le puso tope al suministro de DOT con 23,856,881 votos ponderados a favor y 5,558,221 en contra. En junio de 2026, el referéndum 1890 fijó una participación mínima de 10,000 DOT para los validadores, con 108,392,169 votos a favor y 142,064 en contra, y el referéndum 1909 fijó cómo se reparten las monedas nuevas, con 103,746,408 a favor y 145,063 en contra.

El problema es que los votos se cuentan por monedas. Un crítico escribió en el propio foro de Polkadot que "OpenGov is a plutocracy", es decir, que OpenGov es una plutocracia, el gobierno de los más ricos, y un hilo de Reddit hizo la misma queja sobre los sistemas basados en staking. Qué tan concentrado está de verdad el poder de voto, y cuántas de las personas que tienen DOT votan, no se mide en ningún lado.

Dos grupos hacen buena parte de la construcción. Parity Technologies mantiene el código principal, y la Polkadot Technical Fellowship, un grupo de expertos en el protocolo que se gobierna a sí mismo, publica las versiones del software que corre la red. Para usted, toda regla, incluido el tope al suministro, se puede cambiar con una votación, así que las protecciones de DOT son tan firmes como las personas con DOT que tendrían que ponerse de acuerdo para quitarlas.

A Polkadot la protegen validadores elegidos por un sistema llamado Nominated Proof of Stake. Los validadores corren las computadoras, mientras que los nominadores son personas con DOT que respaldan a validadores con su DOT sin correr nada ellas mismas, y comparten las recompensas. Funciona como una cooperativa en la que los socios que no hacen el trabajo ponen de todos modos su dinero detrás de los trabajadores en quienes confían.

En el traslado a Asset Hub del 4 de noviembre de 2025 había 903,725,849.98 DOT en staking, el 55.3% de todo el DOT que se movió ese día, repartidos entre 53,407 participantes en staking. Tener más de la mitad de las monedas guardadas detrás de la seguridad de la red pone mucho dinero en riesgo para cualquiera que quisiera hacer trampa. Para usted, también significa que una parte grande de DOT está ganando monedas nuevas, y que el DOT que no está en staking se diluye poco a poco con ellas.

Polkadot le paga a cada validador del grupo activo una parte igual, sin importar cuánto DOT esté detrás de cada uno, lo que empuja a quienes los respaldan a repartirse en lugar de amontonarse en los nombres más grandes. Desde junio de 2026, cada validador tiene que poner por lo menos 10,000 DOT propios. Los validadores también se quedan con todas las propinas que pagan los usuarios.

Lo que falta es una medida de qué tan repartido está de verdad el poder. No hay un conteo actual de validadores ni de nominadores, ninguna medida de cómo se reparte entre ellos lo que está en staking, y ninguna cifra de qué tan concentrada está la propiedad de DOT. Un solo operador puede correr muchos validadores, así que ni siquiera un conteo lo resolvería.

DOT ahora tiene un límite fijo. En septiembre de 2025, quienes tienen DOT votaron para ponerle un tope de 2,100,000,000 monedas al total, y el tope está escrito en el código de la red. El 2 de junio de 2026 existían 1,686,533,601 DOT, así que todavía se pueden crear cerca de 413 millones más, aproximadamente una cuarta parte más de los que existen hoy.

Cada día se crea DOT nuevo como recompensa por proteger la red. Desde noviembre de 2024 el ritmo fue de 120,000,000 fijos al año. El 14 de marzo de 2026 se recortó a 55,931,441 al año, 53.4% menos, y baja un escalón cada dos años después de eso, a 41,232,658 al año a partir de marzo de 2028, acercándose poco a poco al tope. El referéndum que fijó el tope espera que se alcance alrededor del año 2160.

Para usted, 55.9 millones de monedas nuevas al año le agregan cerca de 3.3% al suministro, así que tener el mismo número de monedas significa tener una parte un poco más chica cada año, a menos que las ponga en staking. El recorte significa que esa dilución es menos de la mitad de lo que era.

A dónde van esas monedas nuevas se fijó en junio de 2026: 45.2% para quienes tienen DOT en staking, 22.6% como recompensa extra para los validadores que ponen en staking su propio DOT, y 32.2% se retiene como colchón. Igual que un casero que limita cuántos departamentos nuevos se pueden construir y frena la obra, el tope y el recorte hacen que cada unidad que ya existe sea más escasa con el tiempo. Pero el límite es una regla fijada por votación, y una votación posterior podría cambiarla.

Cuando Polkadot empezó existían 1,000,000,000 DOT en las unidades de hoy, y según la estimación de DefiLlama se repartieron así. La Web3 Foundation, la fundación detrás de la investigación de Polkadot, recibió 300,000,000, el 30%. Tres ventas privadas se llevaron 360,000,000 juntas, el 36%, y la venta pública se llevó 224,000,000, el 22.4%. Los 116,000,000 restantes fueron a recompensas tempranas y airdrops.

Estos son repartos iniciales, no lo que alguien tiene hoy, y vienen de una estimación externa y no de una tabla de Polkadot. En agosto de 2020 DOT también se redenominó, lo que significa que cada DOT viejo se convirtió en 100 nuevos, así que los artículos más viejos que citan números mucho más chicos están contando en la unidad vieja. Lo que tienen hoy la Web3 Foundation y Parity no se conoce.

La tesorería, el fondo que quienes tienen DOT gastan por votación en apoyos y desarrollo, tenía 21,456,873.55 DOT en Asset Hub el 10 de octubre de 2026, cerca del 1.3% de todo el DOT, más 2,983.43 en la cadena central. También tiene otros activos, como USDC y USDt, que esta cifra no cuenta. Hasta diciembre de 2025 la tesorería quemaba una parte del dinero que no gastaba al final de cada periodo de gasto, y esa regla ya se eliminó.

Algunos rastreadores muestran que la tesorería tiene cerca de 2.7 millones de DOT, pero leen solo la cadena central y no ven el traslado a Asset Hub. Para usted, la tesorería es una bolsa compartida sobre la que usted tiene voto, y cómo se gasta se decide igual que todo lo demás.

Esta es la pregunta más difícil de responder sobre Polkadot hoy, porque la mayor parte de su actividad se mudó a Asset Hub en noviembre de 2025, y los rastreadores no la siguieron. El registro de comisiones de la cadena central muestra el traslado, no el uso. Todavía no existe ninguna cifra de comisiones de Asset Hub.

El valor estacionado en las aplicaciones propias de Polkadot, llamado valor total depositado, tampoco está medido. Un rastreador muestra para Polkadot una cifra que es cero todos los días desde 2021, lo que significa que la serie está vacía, no que no haya nada. El dinero en las parachains, como los cerca de 56 millones de dólares en Hydration en octubre de 2026, es de esos proyectos, no de Polkadot.

Algunas señales de actividad son claras. El código principal está activo: en los 90 días que terminaron el 10 de octubre de 2026, 78 autores distintos le hicieron 270 cambios, y cualquiera puede leerlo y copiarlo. Las dos stablecoins en dólares más grandes, USDt y USDC, están listadas como activos nativos en Polkadot Hub, y ahí se pueden pagar las comisiones con activos distintos de DOT.

Cuánto existe de esas stablecoins en Polkadot, cuánta gente las envía y cuántas transacciones maneja la red cada día no se conoce. Para usted, Polkadot claramente se está construyendo, pero cuánto se usa, que es lo que con el tiempo sostendría el precio de DOT, está fuera de la vista por ahora.

Polkadot funciona desde agosto de 2020, y en ese tiempo ninguna falla de la red misma le ha hecho perder dinero a la gente. Seis años no es mucho junto a los bancos o las bolsas de valores, pero en cripto es tiempo suficiente para haber sido puesta a prueba.

El único incidente serio tuvo que ver con un puente, no con Polkadot misma. Un puente es un servicio que lleva una moneda de una red a otra guardándola de un lado y emitiendo una copia del otro. El 13 de abril de 2026, un atacante falsificó un mensaje a Hyperbridge, un puente que lleva DOT a Ethereum, tomó el control de la copia de DOT en Ethereum y creó cerca de 1,000 millones de copias falsas.

Según notas de prensa, Polkadot confirmó que el DOT nativo, sus parachains y el DOT llevado por otros puentes no se vieron afectados. La pérdida se calculó primero en 237,000 dólares y después se corrigió a cerca de 2.5 millones de dólares. No hay ningún informe oficial de Polkadot sobre el incidente.

Para usted, la lección es sobre dónde está su DOT. El DOT que estaba en Polkadot misma estuvo a salvo, mientras que una copia de DOT en otra red es tan segura como el puente que la hizo, igual que la ficha de un guardarropa solo vale lo que el guardarropa pueda devolverle.

Parte de lo que usted va a leer sobre Polkadot es diseño, parte es plan y parte está medido, y ayuda saber cuál es cuál. Sus documentos llaman a OpenGov "fully decentralized", totalmente descentralizado, lo cual describe las reglas, no qué tan repartidos están de verdad los votos. Su documento fundacional de 2016 describe una red antes de que existiera, y sus números son anteriores a la redenominación de 2020.

Los planes sobre el dinero están en parte vigentes y en parte anunciados. El tope, el recorte de monedas nuevas, el fin de las quemas de la tesorería y el nuevo fondo para las comisiones ya están activos en el código de la red. Parity describió el fondo en marzo de 2026 como uno que también recibiría las ventas de coretime, pero esa parte todavía no está activa, y la propia Parity advirtió que "the details of these implementations and the dates may change": los detalles de esas implementaciones y las fechas pueden cambiar.

Algunas afirmaciones se comprueban con exactitud. El "55 million DOT per year" redondeado del foro, 55 millones de DOT al año, coincide con los 55,931,441 del código. El tope de 2,100 millones está en el código, como el referéndum dijo que estaría.

Y algunos números que se muestran mucho están equivocados sobre Polkadot. El modelo de un proveedor de datos popular muestra que se crean cerca de 64.4 millones de DOT nuevos al año después del recorte, 8.5 millones más de lo que permite el código. Las cifras de la tesorería que leen solo la cadena central no ven la mayor parte de la tesorería. Para usted, los números más seguros sobre DOT son los que están en su código, y los más riesgosos son los tableros de datos que no se han puesto al día con el traslado.